19:31:49 (GMT 0:00)

  • Бразилия

    GMT -03:00
  • GMT -02

    GMT -02:00
  • Кабо-Верде

    GMT -01:00
  • Лондон

    GMT +00:00
  • Брюссель

    GMT +01:00
  • Иерусалим

    GMT +02:00
  • Стамбул

    GMT +03:00

Когда ждать нефть по 50$?

Дата публикации: 13 Июня 2019 12:14

Спрос на нефть падает на фоне торговой войны между США и Китаем, которая ведет к спаду в мировой экономике

По оценкам Morgan Stanley, в регионах на долю которых приходится почти половина мирового спроса на нефть, показатели снижались в марте и апреле относительно значений прошлого года. Различные индикаторы, включая прибыль от производства пластмасс, устремились вниз, а рентабельность нефтеперерабатывающих предприятий в Европе достигла многолетнего минимума.

Также слабеет поддержка со стороны физического рынка — одного из самых узких за последние годы — премия, которую НПЗ платят за немедленные закупки, быстро снижается. Примечательно, что такая ситуация сложилась на фоне сокращения объемов добычи странами ОПЕК+, американских санкций в отношении таких крупных производителей, как Иран и Венесуэла, и беспрецедентной остановки российского гигантского нефтепровода «Дружба» Аналитики склонны делать медвежьи прогнозы на потребление нефти в этом году. Исчезающий спрос

В прошлом месяце Международное энергетическое агентство понизило оценки по темпам роста потребления нефти в первом квартале; следующий прогноз будет опубликован в эту пятницу.

Дешевеет не только нефть

Акции все еще неплохо держатся в этом году, несмотря на торговую войну. Однако другие сегменты финансового рынка уже начинаю поддаваться панике. Государственные облигации пользуются спросом: доходность по 10-летним американским бумагам упала более чем на 1% относительно ноябрьских максимумов, потому что трейдеры ищут укрытие в безопасных активах.

Другие широко признанные убежища тоже на подъеме. В частности, цены на золото протестировали максимальный уровень с апреля прошлого года, а японская иена приблизилась к самым высоким уровням за текущий год.

Политикам в странах-производителях тоже не чужды опасения по поводу спроса на нефть. На этой неделе и Саудовская Аравия, и Россия обсуждали необходимость продления срока действия соглашения о сокращении объемов добычи, поскольку слабое потребление может привести к снижению цен на нефть под отметку 40 долларов за баррель. Нефть сорта West Texas Intermediate на прошлой неделе перешла в медвежий рынок, а сегодня продавалась по цене около 52 долларов за баррель.

Мрачные прогнозы

Международное энергетическое агентство ожидает, что в этом году потребление нефти вырастет на 1.3 миллиона баррелей в день, однако аналитики на Уолл-стрит настроены куда менее оптимистично. В Morgan Stanley считают, что рост не превысит 1 млн баррелей в день, а JPMorgan Chase & Co. ограничились прогнозом в 800 тыс. баррелей. Это самый низкий показатель роста с 2011 года. Согласно данным МЭА, темпы роста спроса менее чем 600 тыс. баррелей станут самыми низкими за весь период с 2009 года.

Прогнозы также омрачаются торговым конфликтом между США и Китаем. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что в 2019 году он не превысит 3.4%. По словам Каролины Бейн, старшего экономиста по сырьевым рынкам в Capital Economics, этот спад не замедлит отразиться на стоимости нефти.

Дизельный мрак

Падение спроса в первую очередь затронет дизельные продукты, такие как газойль. За последние несколько недель структура рынка значительно ухудшилась, а это, по словам Стива Сойера из Facts Global Energy, свидетельствует о том, что трейдеры ждут профицита.

И все же надежда еще есть. Спрос на самолетное топливо останется высоким благодаря развитию сегмента воздушных перевозок. Сойер считает, что новые правила, ограничивающие допустимый процент содержания серы в выхлопных газах даст необходимый толчок росту спроса на нефть к концу года.

Однако более легкие продукты все еще вызывают беспокойство. Рентабельность производства нафты в Европе, которая затем используется для производства бензина или пластика, упало к минимальным значениям с 2012 года. В Азии прибыли от производства этого продукта также существенно снизились, повлияв на общую рентабельность нефтепереработки в некоторых регионах.