11:40:39 (GMT 0:00)

  • Бразилия

    GMT -03:00
  • GMT -02

    GMT -02:00
  • Кабо-Верде

    GMT -01:00
  • Лондон

    GMT +00:00
  • Брюссель

    GMT +01:00
  • Иерусалим

    GMT +02:00
  • Стамбул

    GMT +03:00

Самая ужасная сделка Баффета: как ошибаются миллиардеры

Дата публикации: 20 Января 2020 18:12

«Самой ужасной ошибкой» Уоррена Баффета стала покупка Dexter Shoe в 1993 году, рассказал Business Insider. Производитель обуви быстро обесценился; а акции Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb), которыми он заплатил компании, сегодня стоят около $8,7 млрд.

Миллиардер приобрел Dexter за 25203 акций класса А, на тот момент стоимостью $433 млн.

«Уверяю вас, Dexter не нуждается в „починке“: это одна из лучших компаний, которую мы с Чарли когда-либо видели», — заявил Баффет в письме к акционерам в 1993 году.

Он добавил, что компания была «жемчужиной бизнеса», так что заплатить за нее акциями Berkshire — «разумное решение».

Хотя Баффет промахнулся в отношении перспектив Dexter Shoe, он осознал угрозу, которая могла потопить компанию: дешевая импортная обувь из стран с низкой оплатой труда. Однако он отшутился, сказав, что «о проблеме забыли сообщить» менеджерам и работникам Dexter, поскольку их фабрика была «очень конкурентоспособной».

Знаменитый инвестор предсказал, что Dexter и другой обувной бизнес Berkshire H.H.Brown в 1994 году заработают до $85 млн до вычета налогов.

«Когда я еду на работу, всегда напеваю «нет лучше бизнеса, чем обувной бизнес», — поделился Баффет с инвесторами.

Тогда прогноз оказался верным. Однако Баффет сменил тон после того, как прибыль Berkshire в течение следующих нескольких лет постепенно сократилась, упав в 1999 году до $17 млн.

«Отечественным производителям стало чрезвычайно трудно эффективно конкурировать», — сказал акционерам генеральный директор Berkshire. «В 1999 году примерно 93% из 1,3 млрд приобретенных пар обуви были привезены из-за рубежа, где, как правило, чрезвычайно дешевая рабочая сила».

В письме 2000 года Баффет признал, что «явно ошибся в платеже для Dexter и еще больше усугубил ситуацию, используя в качестве оплаты акции Berkshire».

В 2001 году обувной бизнес Berkshire ушел в минус на $46 млн, так как был «забит потерями в Dexter».

В отсутствии вариантов, Баффет доверился директорам H.H.Brown, чтобы возродить проблемного производителя. Когда прибыль от обувной промышленности в 2002 году выросла до $24 млн, он объявил, что «операция Dexter завершилась успешно».

Однако успешный этап скоро закончился, и Баффету вновь пришлось сокрушаться над ошибкой в письме 2007 года.

«Я отдал 1,6% замечательного бизнеса, который сейчас оценивается в $220 млрд, и вложился в совершенно бесполезное дело», — сказал он. «На сегодня Dexter — худшая сделка, которую я когда-либо заключал».